在经历了上半年不佳的市场环境后，大类资产配置正逐渐进入到基金投资者的视野中。
今年上半年，市场运行十分复杂，且间隙性受到内部和外部的影响。在这样的市场环境下，普通投资者想在基金市场获得一定收益可谓难上加难。而专家理财的效果也似乎不尽如人意，其甚至远不如最简单、也最容易被忽视的定期存款或者储蓄国债方式。也许，回首上半年，普通投资者会突然发现，忙碌大半年后，可能这些品种连最简单的货币基金市场收益也“跑不赢”。
从最能代表固定收益方向的债券基金市场看，今年来，债券基金的表现很难令人满意。根据Wind统计，截至上周五，可以进入统计范围的1 55只债券基金之中，只有19只债券基金的净值表现获得了正收益。而即便是这些获得正收益的品种之中，今年来净值增长超过1%的也只有11只，其中能够获得2%以上正收益的只有区区5只，且表现最好的品种的今年来净值增长只有%，该收益水平折算成年化收益，其实是弱于数年前发行的储蓄国债利率的。
其实，如果拉长时间看开放式基金(非货币类)表现，即便与那些固定存款利率产品如三年期银行定期存款利率相比，其整体表现也令人汗颜。根据Wind统计，截至上周五，近三年(2008年8月5日至2011年8月5日)能够获得正收益的非货币类品种有309只，占进入统计范围的%。但如果从近三年的收益率水平看，除了华夏大盘精选在近三年来获得%的净值增长外，上述获得正收益的开放式基金中有9只的收益处于1%~2%区间、有299只收益处于0~1%区间。需要提醒的是，上述收益水平明显不及同期银行定期存款。
根据公开信息，在2007年12月下旬，当时的银行三年期定期存款利率是%，经过利率调整后，到了2008年10月9日，当时的银行三年期定期存款利率为%。换而言之，如果投资者在上述时间段选择银行定期存款而非所谓的专家理财产品，那么在三年后，可以“铁定”获得%和%的三年总收益。截至上周五，上述银行定期存款收益水平明显高过目前国内公募基金上最顶尖基金经理创造的三年期间总收益水平。值得一提的是，上述比较只是围绕着银行定期存款展开，而非储蓄国债。一般情况下，同期发行的储蓄国债利率要高于同期同时限的银行定期存款的。
不过，也会有人说，上述分析只是建立在静态的收益率水平上，不同时点进入开放式基金的投资者收益是明显不同的。应该承认，上述简单与银行定期存款、储蓄国债利率相比，在很大程度上“过滤”了“选时”环节。但是，毕竟不是每个投资者(包括机构投资者)能够每次精准把握入市时机。而且，在类似三年期的投资期限中，参与开放式基金市场的投资者其实是支付了不少“入场费”，即被基金公司收取管理费。
正所谓“人不可能踏进同一条河流”，相同一笔资金，如果投资于不同的领域，其获得收益以及机会成本是相当不同的。因此，在复杂的市场环境下，投资者对于大类资产配置应该有更为清醒的认识，并掌握一些常识。正如一位基金公司人士就认为，如果投资者想买债券基金，其实还不如直接购买债券并持有到期以获得本金和利息。而且，当投资者无法有稳定的回报预期时，追逐趋势也将不足为奇。
