宏观信息
国际:日央行巨资救市
日本央行13日决定进一步放松货币政策，扩大于去年10月份开始的资产购买计划，此举凸现了央行对11日强地震给经济和金融带来负面影响的担忧。央行政策委员会称，该行计划将资产购买计划规模增加5万亿日圆，使其总规模达到40万亿日圆。央行表示，这些宽松政策旨在防止商业信心恶化和市场避险情绪增加，进而对整体经济产生负面影响。 日本央行行长白川方明在政策会议后召开的新闻发布会上表示，日本经济面临高度不确定性。
汽车制造商还在评估地震和海啸带来的损失，而此时愈发明确的一点是，日本汽车业受破坏的程度比最初料想的将更大，持续时间也会更久。日本遭遇毁灭性地震和海啸之后，日本可能要为这场空前的自然灾害支付有史以来最大的一笔赔偿金，不过非寿险保险公司周末期间表示，现在就评估索赔金额还为时尚早。业内领先的风险研究公司美国AIR环球周日表示，日本发生的强震给经济带来的损失预计将达到145亿美元至346亿美元。
国内:2月信贷数据点评
2 月广义货币(M2)余额广义货币(M2)余额 万亿元，同比增长%，比上月末和上年同期分别低 个百分点和 个百分点；狭义货币(M1)余额 万亿元，同比增长%，比上月末高 个百分点，比上年同期低 个百分点；人民币贷款余额 万亿元，同比增长%，比上月末和上年同期分别低 和 个百分点。M1 与M2 同比增速大幅降低的同时，新增贷款规模同比增速也有较大回落，新增贷款规模同比增速下降%。当月人民币贷款增加5356 亿元，同比少增1929 亿元。
目前银行间资金面紧张的局面也有所缓解，2月银行间市场人民币交易累计成交万亿元，日均成交6024亿元，日均成交同比增长%。2月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为%，比上月低个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为%，比上月低个百分点。
整体流动性的回落主要反映了前期央行货币政策收紧的效果正在逐步显现，在此背景下，只要未来政策能够及时疏导国际大宗商品价格上扬给国内物价带来的上涨压力，CPI则可能在一季度后逐步企稳，
(黎琦嘉)
行业资讯
金属
库存年内首降 地震影响刺激螺纹板材需求
昨日大宗商品市场对日本大地震的反应不一，天胶跌停，棉花跌逾4%，不过金属商品大多上涨，螺纹钢1110合约上涨%。实际上，国内钢材价格自今年春节后见顶以来，已经持续下跌超过1个月。除了日本大地震刺激外，随着二季度消费旺季的到来，国内钢材价格或有企稳。作为行业指标的社会库存量，上周出现了年内首次下降。上周现货钢价继续下跌，平均幅度近100元/吨。
GFMS:铜供不应求局面将延续到2013年
黄金矿业服务公司(GFMS)高级分析师Nikos Kavalis 10日表示，尽管高企的价格可能会加快铜矿生产，但预计铜市场供不应求的局面将维持到2013年。Kavalis表示，铜市场最近一次供过于求出现在2009年，但该公司预计，在2010-2013年期间，铜将供不应求。这种状况最为严重的年份为2011年，供应缺口今年将接近40万吨，2012年缺口将收窄至约20万吨，到2013年会缩小至10万吨以下。
能源化工
日本日均燃油需求量可能增长50万桶左右
JBC咨询机构的分析师称，受到11日地震的影响，日本的日均燃油需求量可能增长50万桶左右。虽然未来几周由于炼油厂关闭，日本国内的部分需求将减少，但发电厂和灾后重建工作对柴油的需求会有所增加，含硫量为%的低硫燃料油以及可以直接燃烧的轻质原油的需求有望增加。
TOCOM橡胶期货14日收盘大跌
TOCOM橡胶期货跌至3个月最低点，因创纪录的大地震导致电力供给中断，迫使汽车制造商暂停汽车生产，使得对需求将放缓的担忧升温。交投最为活跃的TOCOM 8月橡胶期货收盘之前一度下跌了日圆，或个百分点，至日圆/千克，最终报收于日圆/千克。而4月交割的TOCOM橡胶期货下跌30日圆至日圆/千克，触及各月合约都停止交易的“熔断制度”。
农产品
干旱未对中国粮食生产造成严重影响
农业部副部长危朝安日前在全国人大记者会上表示， 今年的主要任务是发展生产保供给，提高效益增收入，提升能力促转变，防范风险保安全，改革创新增活力。他同时表示，干旱没有对今年冬小麦的生产、夏粮生产造成严重的影响，今年夏粮的丰收还是有基储有希望的。
期货早评
股指:20日均线附近有望继续整固
从国内的基本面因素来看，本周由于两会即将结束，市场可能一时找不到方向，炒作热情也可能减弱。本周期现或将出现震荡整理，我们更倾向于以时间换空间的强势盘整。昨日，央行发布数据显示，2月份M2同比增速为%，低于市场预期，并低于16%的目标，说明了前期的紧缩政策取得了一定的效果，但是目前通胀形势依旧严峻，短期内政策放松的可能性较校从技术形态来看，从稍长的时间来说，现指周线仍有上涨空间，短线压力位依然是3280一线。IF1103目前再度回到3170点-3280点的震荡区间，本周五到期交割，前期入场的低位中长线多单移至IF1104后继续持有。昨日IF1103在20日均线附近暂时止跌，盘中再次测试了3235点支撑的有效性，短期有望继续在该均线附近整固，短线资金遇急跌至3230时仍可多单介入，止损位3200点。
中期趋势:看涨 目标/区间:3560 信心指数:★★
(王娟)
螺纹钢:期钢震荡走高
昨日期钢主力合约RB1110收报震荡走高，成交较为活跃，达103万余手。市场继续关注日本地震对于钢材价格的影响，现货市场持稳，部分区域报价上调。稳健的投资者可继续观望，激进者可尝试多单介入，前期低点可设为止损位。
中期趋势:看涨 目标/区间:5500 信心指数:★★★
(田岗锋)
铜:比较疲软
周一LME铜价再次下探，最低至9093美元/吨，最高9249美元/吨，收盘于9230美元/吨，下跌30美元。市场仍在评估和消化日本地震带来的影响，日本的主要汽车厂商宣布暂时停产，金属消费会因此收到影响，不过同时日本两家最大的铜冶炼厂因电力短缺而关闭，从过去两年的日本精铜市场供需来看，日本市场每年存在约50万吨的过剩，所以日本生产的停顿对国际市场并不利空，日本的冶炼产能停产可能会抬升短期冶炼加工费(TC/RC)。
昨日上海期铜下探回升，成交放大，主要考虑到换月的因素，而持仓小幅下降，并不是明显的底部迹象。LME铜价在前天收出很长的下影线的情况下，昨日的表现不尽人意，未能继续反弹，若反弹在9300美元下方受阻将转而继续下跌。上海铜价短期阻力70500、71300，支撑69300、68000。中期趋势调整，短期反弹，观望或短线做空，关注9300美元一带阻力。
中期趋势:看涨 目标/区间:80000 信心指数:★★★★
(汪飞)
天然橡胶:积弱难返，逢高做空
昨日沪胶跳空低开，盘中虽有反弹，但午盘前即被钉死在跌停板上。在日本大地震前，我们判断橡胶开割，中国可能出现的再次加息预期等对其产生较大的利空影响，橡胶已进入下行通道。周五的日本大地震，日本汽车工业受损严重，丰田、本田、日产宣布14日起全面停产，其中共包括15家工厂。地震不仅对本土工厂产生影响，同时也会影响到海外工厂运行，据悉丰田的北海道工厂是该企业唯一一家生产无级变速器的工厂，在中国生产的一些部件，例如发动机、变速箱等，很多都是从日本运来零件在中国进行组装。市场有部分观点认为日本的重建将会引发较大的需求，我们认为:本次日本受到重创，短期内较难恢复，如果要等其重建反弹，谨慎的做法是等待工厂重新开工的消息出现，再顺势而为。天胶大势已去，即使会有所震荡盘整，但毕竟积弱难返，因此操作上我们维持之前观点，逢高做空，不建议多单抄底。
中期趋势:看涨 目标/区间:43000 信心指数:★★
(金韬)
燃料油:沪油下跌空间有限
市场开始认识到日本灾后重建将增加对石油的需求，而且中东局势并未完全稳定，周一油价震荡持稳，NYMEX原油期货重新站上100美元。资本市场近期整体处于调整状态，预计原油短线继续高位震荡。
昨日沪油主力合约大幅下挫，从技术指标到市场氛围，沪油当前处于不利形势，短线走势可能持续偏弱。但是，内外盘现货市场坚挺，日本地震预计将在未来增加对燃料油的需求，因此短线沪油下跌空间比较有限，主力合约下方4650左右存在支撑。
中期趋势:震荡 目标/区间:4600-4950 信心指数:★★★
(赵亮)
PTA:宽幅震荡，多空博弈激烈
原油市场深幅探底反弹，国内现货价格维持弱势。PTA受地震带来物资需求影响，开始尝试反弹，盘中形成宽幅震荡，短期走势将有所反复，9月空单谨慎持有，警惕反弹。
中期趋势:震荡 目标/区间:11000-12000 信心指数:★★★
(杨安)
LLDPE:日本和中东局势挤压L下行空间
国际原油价格得到支撑，同时，日本多数炼油厂关闭增加外盘乙烯上涨空间，因而成本压力积压内盘由于现货库存压力和空头出货压力而存在的下行空间。虽然处于移仓过程中，但主力和次主力持仓继续缩减，操作建议上，空单谨慎持有，逢低减磅，短线投资者日内交日或观望为主。
中期趋势:看涨 目标/区间: 12880 信心指数:★★★
(苗华鑫)
PVC:日本灾后需求有望提振PVC需求 多单谨慎持有
国际乙烯价格的预期上扬难以形成车根本支撑，但日本灾后重建对于PVC板材、管材的进口需求预计将加大，有望逐步消化短期的库存压力。近期市场风险较大，操作建议上，多单可以逐步谨慎持有，短线投资者日内技术交易或日内观望为主。
中期趋势:看涨 目标/区间:8900 信心指数:★★★
(苗华鑫)
白糖:空头平仓 尾盘回抽
郑糖继上周五破位后，今日惯性下挫，SR1109基本封闭了12月20日的跳空缺口，尾盘反抽由空头平仓推动，不具备持续性，走势沉重，技术上震荡区间下移。对应SR1109处于7020-6750震荡区间，此前建议短空于6750-6800区间离场，维持此前判断。
中期趋势:震荡 目标/区间: 信心指数:
(关慧)
食用油:技术走弱 等待市场情绪转化
食用油经历系统性风险和美国农业部报告利空的持续冲击后，又遭遇日本地震的再次压制，技术上已走弱，等待市场情绪转化
中期趋势:看涨 目标/区间:12000 信心指数:★★★★
(关慧)
豆类:前期滞涨如今抗跌，大豆成维稳好榜样
a1201合约继续阴跌，期价整体展开区间横盘整理，连豆在前低附近胶着反复。国内产区大豆收购价格较为平稳；日本发生强烈地震，引发系统性恐慌导致大豆跟跌。日本是美国大豆的第三大进口国。昨日芝加哥大豆收出低位十字星，有短期企稳迹象。供给预期减少支撑中期上涨趋势，轻仓长多操作。
大豆 中期趋势:看涨 目标/区间:4700 信心指数:★★
豆粕 中期趋势:看涨 目标/区间:3600 信心指数:★★
(陈栋)
棉花:金融属性让步商品属性，棉花价格回归棉花价值
昨日CF109合约日K线报收大阴线，60日均线几经反复后终被彻底击穿，MACD指标下跌动能增加。综合看美棉郑棉走势，近期实际上是做出一个M头，而昨日走势则刚好使双头完全成型，后市下探空间可参照头顶与颈线垂直距离。短线操作者应盘面上注意两面旗帜棉花与橡胶的联动效应。
中期趋势:震荡 目标/区间:25000-30000 信心指数:★★★★
(陈栋)
黄金:无
(张倩)
(海通期货)
