2010年5月21日,由北京市金融工作局、中国股权投资基金协会主办的“2010中国股权投资基金发展论坛”在北京举行。全国社会保障基金理事会党组委员、副理事长王忠民在参与“后金融危机时代PE发展”的主题论坛时表示,后金融危机时代收缩流动性成为大势所趋,去杠杆化成为主要金融特征。
王忠民指出,金融危机之前全球经济的快速发展,使得杠杆化率在不同的国家经济体当中都得到了快速的提高和充分的运用;金融危机爆发以后,所有的经济体在应对金融危机时,都在采用加倍杠杆化、加快流动性投放的方法;后金融危机时代收缩流动性成为大势所趋,去杠杆化成为主要金融特征。
王忠民谈到后金融危机时代的PE发展时称,后金融危机时代的主要金融特征就是去杠杆化。基于此观点,他认为在后危机时代PE会得到3点基本乐观取向:
首先,杠杆化率的过程会使所有的金融市场当中依赖于杠杆化率的资金受到影响,从而迫使经济在结构调整、去杠杆化过程中进行实业领域和非快速流通下的股权投资;
第二,低杠杆化的LP在后金融危机时代具有稳定性、持久性、长期性。
第三,对GP而言,在后金融危机时代,做强比做大更重要,做长比做短更有意义。