和讯特约

沪钢近期振荡上行，一方面受到了其他品种强势上涨的影响，另一方面出于对今年钢价的预期向好。目前的钢价其实有些尴尬，成本已经超过了2009年的峰值，而现货钢价却仍然在4000元/吨以下徘徊，可以说钢厂的毛利始终没有明显的扩大和好转，有些钢厂甚至仍然处于盈亏平衡附近，这是当前笔者认为钢价上涨最牢固的基矗铁矿石与焦炭的上涨都是可持续的，毕竟作为稀缺资源在经济好转已经得到进一步确认的情况下，稀缺性、冬季运输不畅以及价格过低等因素仍将持续推高这些原材料的价格，钢价的成本上移可能才刚刚开始。

首先，印度政府去年12月24日晚上宣布对铁矿石粉矿的出口关税由0上调为5%，块矿由原先的5%调整为10%，这一消息将进一步刺激国内进口印度铁矿，当前港口63%品位的印度现货矿价格已经突破890元/吨。

其次，有观点认为，今年我国钢材产量增速将出现明显的回落，新增产量预计不会超过3500万吨，而淘汰落后产能的步伐又将增大，总体而言供大于求的局面在今年将得到很大的改善。我国钢价大幅波动的根本原因就在于钢材产能供大于求挥之不去，今年钢材的供给增速明显小于消费增速，所以我们对于今年钢价总体持乐观态度。

再次，随着全球经济复苏的确定，发达国家的钢材消费正在逐渐恢复，那么我国钢材出口的总体形势还是非常看好的，这将有效地分担我国的供给压力，抬高钢材价格。

最后，螺纹钢与线材的主要下游消费行业仍将保持强劲，高位的新开工面积以及高位的固定资产投资至少在今年上半年不会发生改变，并且工业板材的需求也在不断改善，近期笔者观察到冷轧卷板的价格已经创下了去年以来的新高，这说明工业板材的需求正在逐渐复苏，板材弱于建材的局面在未来一段时间里将得到改善。

综上所述，近期沪钢的强势行情并非完全由资金炒作所致，近月合约的大幅走强就说明了此点，由于需求仍然在不断好转，成本的上移是导致钢价上行的最根本原因。板材强于螺纹钢的格局已经在近期的库存数据得到了体现，操作上建议多单持有。

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