产业链分析:6月17日德国总理默克尔和法国总统萨科齐会谈后，改变了德国在希腊问题上的强硬立场，声称将在原著希腊问题上采取更加灵活的方式，并同意以“维也纳倡议”作为还珠的基矗希腊债券持有人可以自愿进行延期。受此影响，欧元再次走强，而美元指数再次承压，6月份市场中对于美元指数走势存在不确定性，美国QE2即将到期，美联储的相关货币政策，以及美国不断上涨的债务问题，希腊援助问题，都将困扰着美元指数走势。短期内美元指数或将继续维持区间宽幅震荡，待趋势明朗之后，再次走出方向，预计美元指数走强概率依旧偏大。

欧洲希腊债务危机再次恶化，17日IMF下调美国今年经济增速预期个百分点，市场中对于全球经济复苏再次担忧，全球经济复苏如果真的放慢，对于原油的需求将出现下滑，虽然利比亚局势依旧困扰着OPCE原油供给，但是沙特或将增产原油再次打压原油价格走势，使得原油价格跌破之前震荡区间，虽然美元指数再次承压，但是市场对于原油需求的担忧再次打压原油价格大幅走软，并跌破96一线的支撑，原油价格跌至近四个月的的低位，短期内如果原油供给真的增加，不排除原油价格回踩90美元/桶整数关口的可能。

原油价格跌至近四个月的低点，石脑油市场价格同样走软。亚洲石脑油现货市场中，7月份至少有20万吨的来自以俄罗斯。阿尔及利亚和美国的石脑油船货销往亚洲市场，而近期日本，台湾和新加坡均有装置进行检修，韩国对于石脑油的购买力度也有所下滑，市场在供应依旧较为充足，而需求的低迷的情况下，石脑油价格再次大幅走软25美元至-美元/吨，石脑油价格已经出尽近四个月的低点，石脑油裂解差价再次走软并跌至100美元/吨以下。石脑油价格的下滑再次打压乙烯单体的生产成本，或将再次打压乙烯单体价格走势。

原油价格和乙烯单体价格的走软，促使全球乙烯单体价格再次稳中小幅走软。亚洲乙烯单体市场中，库存压力较大，而终端用户需求依旧较为低迷，终端用户依旧以消耗库存为主，在采购方面依旧较为谨慎，市场中乙烯生产利润倒挂依旧较为严重，如果不是丁二烯市场行情较好，裂解装置将大幅降低装置开工率。亚洲市场乙烯单体价格虽然维持稳定，但是后市依旧有可能再次走软。欧洲乙烯单体受到原油和石脑油走软的影响价格大幅下滑，FD西北欧乙烯单体下滑25欧元/吨，CFR西北欧报价下滑75美元/吨。美国地区乙烯单体价格小幅走软美分/磅。乙烯单体价格的下滑，暂时缓解了倒挂，但是抑制企业生产积极性。

聚乙烯现货市场，原油价格的下滑再次打压石脑油和乙烯单体价格走软，期价受此影响而大幅走软，市场悲观情绪再次浓厚，石化企业由于一直维持较低的挂牌价，在多重利空袭击下，挂牌价继续维持稳定，现在石化企业挂牌价维持在10250-10400元/吨，而部分石化企业有低结的迹象。亚洲聚乙烯现货市场中，高压和线性价格小幅下滑，但是低压由于价格较高而大幅走软。各地现货市场，原油价格和期价的走走软，贸易商积极性再次遭受较强压制，市场心态已经开始偏空，终端用户拿货积极性再次遭受打压，采购依旧较为低迷，市场成交情况依旧较为低迷。

盘面分析:原油价格的下滑再次打压期价低开25点，开盘后期价继续维持低迷，市场再次遭受抛压，国内股市的低迷再次打压商品价格走势，原油价格的走软，以及产业链商品价格的低迷，使得期价上方压力重重，期价虽然在10500一线盘整震荡，但是午盘后期价再次遭受打压，虽然期价在10380一线得到支撑，但是市场抛压依旧较为强劲，临近尾盘多空双方在10410一线达成一致，市场中资金积极性介入，持仓量小幅增加47908手。

综上所述:原油价格的大幅走软，产业链商品大幅走软，再次对于期价压力重重，虽然预计6月份之后市场供应或将紧张，但是在悲观情绪性，期价再次回踩10360一线支撑，如果期价不能站稳10360则有可能再次回踩10000整数关口。在操作上，建议短线波动操作为主。

广州期货研究部:刘勇