周小雍

随着中国企业赴美IPO日子越来越“不好过”，一些中国企业渐渐将目标转向其他市场。清科研究中心最新发布的报告显示，中国企业赴欧洲上市有所升温。转向欧洲市场上市的案例开始增多。

今年以来，“中概股”在美国市场的处境急转直下，财务状况受到多方质疑，企业资质屡遭信用危机，股价市值双双大幅缩水。由于美国二级市场环境不佳，曾经呼声甚高的迅雷和盛大文学临门收手，暂缓上市，更是加重了投资者和企业对赴美上市的担忧。

2011年过半，尽管“中概股”折戟，通向美国市场的大道几近冰封，但转向欧洲市场上市的案例则开始增多。

数据显示，至2011年7月31日，中国企业共有8家在德交所高级市场上市。其中，2011年前7个月共有4家中国企业赴德交所高级市场上市，上市数量等于2007年至2010年四年之和。显示中国企业赴德上市的脚步在逐渐加快。此外，截至2011年7月31日，伦交所官网披露的上市主体在中国的共有5家企业，均为大型国资背景企业，其他通过红筹架构设立海外分支上市的中国企业达到数十家。

清科研究中心分析师认为，德国和英国作为两大支柱经济体，经济抗压能力、恢复能力最高，受希腊债务危机的波及也相对较小，宏观环境相对稳定。通过在上述两大交易所挂牌上市，中国企业可以进驻欧盟市场，并且更有利于与欧盟公司进行并购和合作。

不过，从上市案例数量来看，目前中国企业赴欧洲各市场上市数量相对于赴美上市仍占较小比例。加之近期西班牙和意大利债务危机，法国传言降级风险引起市场恐慌情绪，欧洲市场也不“太平”，因此中国企业赴境外上市的进程近期仍面临着诸多大环境的不确定性。