恒丰证券  梁渊 

港股自周二跌穿23000点关口后，最近两日出现了反弹，恒指已重新回守到该位置之上，暂时摆脱了持续寻底的风险。昨日恒指盘中高见23248点，最终收报23163点，上涨152点或%。大盘总成交额至亿港元。

对于港股的反弹，个人更偏向于技术上的要求，因之前港股形成的下跌通道已持续数周，众多蓝筹股出现超卖，从而引发一些逢低建仓的资金，而实际上市场的成交并没有跟随，可见投资者的入市情绪仍趋谨慎。此外，隔夜国际黄金，原油期货等大众商品价格的反弹，刺激美股上涨也对港股有支撑作用，但个人认为，黄金，原油期货近期的走势属于高位震荡，不排除未来相当一段时间内还会反复，但相信随着美国量化货币政策的逐步退出，该类商品价格离见顶已不远。反而，投资者要关注的是相关股份及板块，因股市是提前反应于现货市场，我们看到诸如中石油（）等股份，其实已经在4月初开始步入调整，并且调整的幅度也不小，当然，未来仍会有盘整的可能，但相信离底部不远。

言规正传，个人为什么判断大盘仍是技术性反弹？主要是基于两点来考虑，其一，从美国市场来看，尽管最近美联储的会议纪录显示，委员多支持先加息后出售资产，带动商品价格反弹，给股市带来了反弹理由，但现在市场的焦点还是集中于美联储货币政策的方向，确切地说是，若没有政府量化货币政策，美国经济是否能靠自身的运转来维持经济动力的担忧，由于这个存在众多的不确定因素，所以股市要想恢复原来的上涨状态恐怕很难，而对于内地股市来讲，通胀压力一直高居不下，央行是否会再次出台更严厉的紧缩政策，现在也是悬着投资者头上的一把剑。其二，是市场资金问题，每年的5月均是市场资金短缺的月份，A股比较典型，而港股从成交量来看，也是如此，并且港股经过这段时间的下跌，空头占主导优势，在基本面未彻底转变之前，多头要彻底收回失地的机率很校因此，港股的反弹相信是短暂的，未来仍有反复向下的可能。

衍生工具交易方面，友邦保险()将于6月7日正式加入成份股，通常在此之前会引发基金部署仓位。据统计数据显示，在过去5个交易日其认购证已累计流入超过2900万元。建议看好该股走势的投资者可密切关注其认购证11731。