【中投证券】海油工程:公司正向深水及海外市场积极进取

　　2010 年,中海油在南海拟投产的项目个数将由09 年的3 个增至4 个,同时水深1000 米的荔湾气田也有望在2010 年下半年启动开发,这都将增加公司在南海区域的工作量;海外市场方面,公司近期加大了海外参展以及与海外同类公司合作等方面的推广力度,预计明年来自海外市场的合同占比有望从08 年的16%上升至20%。

　　【太平洋证券】马应龙:主导产品仍有提价空间

　　公司三季报显示,2009 年1-9 月,公司实现营业收入 亿元,同比增长%;营业利润 亿元,同比增长%;归属于母公司净利润 亿元,同比增长%,其中扣除非经常性损益后的净利润9826 万元,同比增长%;摊薄后每股收益 元,扣除非经常性损益后的每股收益 元。

　　【民生证券】西南药业:区域普药龙头 高增长可期

　　 西南药业是我国西南地区最大的制药企业之一,公司定位于大型普药生产企业,长期以来业绩增长波澜不惊,但在06年年轻的管理层上任后经营有了较大改观。一是对产品结构进行调整,重点突出利润率较高的产品;二是加强了营销力度,积极开拓西南地区以外的市场;三是压缩不必要的管理费用,全公司员工的成本意识都得以加强。

　　预计2009、2010年的净利润增长率分别为%和%,对应的基本每股收益为元和元。我们预测6个月内的目标价位为元,对应09年、10年EPS的市盈率分别为65倍和50倍,给予推荐的投资评级。DCF估值的结果为元。

　　【国信证券】柳钢股份:发挥区域优势促业绩大幅增长

　　目前钢铁市场受消费淡季的影响，价格不会出现大的涨幅，但已经开始渐行渐涨，明年钢材需求增幅要远大于产量的增幅，而且钢铁的原料成本也将上升，这将助推钢材价格在上半年会出现一波上涨行情，从而使行业的效益有较好的改观。由于公司具备较强的区域市场优势，能够率先在钢铁市场好转时受益，我们给与公司“推荐”评级。

　　【宏源证券】东北制药:制剂业务有望拉动业绩增长

　　公司的制剂品种主要有消化系统用药整肠生胶囊、麻醉精神用药盐酸吗啡、盐酸哌替啶、盐酸布桂嗪、可非（复方磷酸可待因糖浆）、抗艾滋病药物克度（齐多夫定）、沙之（司他夫定）、哈特（去羟基苷）、激素类药物卡孕栓和其他常规普药。其中，整肠生胶囊和卡孕栓增速较快，属于医保目录品种。整肠生胶囊近3年增速约25%，09年销售额已接近2亿，目前主要在辽宁销售，在全国还有较大市场空间。卡孕栓预防和治疗宫缩弛缓所引起的产后出血，08年增速超过100％。公司08年制剂实现收入亿元，占主营收入16%，09年收入有望增长30%以上，超过10亿元。

　　预测公司2009-2011年EPS分别为元、元和元。其中，由于VC的周期性质，参考主营业务主要是VE、VA的新和成和 浙江医药的PE为16-18倍，保守给予公司VC和其他原料药12倍PE，预计公司2010年VC和其它原料药贡献EPS约元，其2010年的合理价值为13元左右。公司制剂业务贡献EPS为元，给予25倍PE，其合理价值为22元。其他业务约贡献EPS为元，给予10倍PE，则其2010年的合理价值为1元。因此，综合测算公司2010年的合理股价为36元，首次给予公司“买入”的评级。

　　【中投证券】华兰生物:再获疫苗订单 业绩持续增长

　　公司控股子公司 华兰生物疫苗有限公司于 9月4日、10月8日、10月26日、11月26日分别收到工信部下达甲流疫苗订单400万、300万、1121万、2179万剂,共4000万剂,要求于年内完成。收储计划完全符合我们之前的判断,即华兰年内满产生产4000万剂甲流疫苗将全部被国家收储。

　　华兰生物在血液制品处于景气高峰时开拓疫苗业务,并在此次甲流事件中体现出国内一流的快速反应、技术水平和生产能力,将极大加速公司疫苗业务的发展,公司后续疫苗品种将会陆续上市,带来业绩的持续增长,维持“强烈推荐”的投资评级。目前情况下,我们预测公司09-11年eps 分别为、、元,随着疫情发展我们将及时调整。