2010年12月29日，新制度经济学创始人之一、诺贝尔经济学奖获得者科斯教授迎来100岁生日。天则经济研究所等国内十余家学术机构将召开“科斯与中国”学术研讨会，为科斯教授祝寿。搜狐财经作为本论坛的独家网络合作伙伴，将全程直播本次研讨会。以下是搜狐财经的现场报道:

邢丹:尊敬的各位来宾大家好，首先感谢天则所提供的平台，能与在座经济学家进行学习和交流，我的题目是交易成本理论与母子公司关联交易的差别规制，论文在219页。论文从三个部分进行论述，首先论文对于交易成本理论实质内涵进行了一些介绍，这一部分通过阅读科斯教授一些材料，我将交易成本理论实质内涵归结为三个部分的内容，首先，交易成本受制于交易的不确定性。第二，交易成本追求交易收益的最大化。第三，交易成本是一系列制度成本的集合。有了这个铺垫，为论文的后续做了铺垫性的工作。论文第二部分，论述了交易成本对于母子公司交易动力性引领，交易成本通过价值机制对母子公司关联交易进行指引的。可以表现在三方面:首先对压缩信息成本的要求，企业在市场中的生存不是独立的，企业利润产生于企业在市场当中所进行的交易，也就是说如果交易对象是值得信赖的，而且需要支付的对价又是最少的，这样就会成为首选企业的对象，而对交易对象是否值得信赖？对交易需要支付的对象是否又是最少，这他需要考察。这就是所谓的信息成本。在母子公司当中，这种信息成本就可以大大被压缩，因为母子公司尤其在母公司他可以凭借他对子公司的控制关系要求子公司提供产品这种交易价格低于市场价格，甚至要低于它的生产价格。这是不合理的，子公司具有独立的人格的，不会同意这样做的，但是由于母公司对于子公司具有这样的控制关系，子公司他是不情愿或者他是不得不牺牲自身利益满足母公司的要求，因此母公司作为市场交易主题，追求最小交易成本，最大利益的时候，他的最优选择交易对象就是他所控制子公司，这是对压缩信息成本这一方面的要求来控制子公司。第二种方式通过减少谈判成本、决策成本的方式来要求子公司作为他的交易对象，谈判成本与决策成本也是交易成本的一部分，他产生于交易的过程当中，因为谈判是一种双向选择的过程，也是一个博弈的过程，而且是需要效率的一种谈判。如果交易的双方能够签订较为长期的契约来替代N个较短期的契约，那么通过母子公司之间的这种特殊的天然的关联关系，将N个短期契约变为一个长期契约，N-1个谈判成本就将被节省下来。

决策方面，由于预测方面的困难，长期契约也有问题，因为契约有关物品供给的契约越长，实现可能性越小，风险越高，我所说的这些事情，如果是母子公司作为一体的话可以有效避免预测方面错误带来的不利。另一方面降低和监督执行成本来减低交易成本，契约的双方如果是母子公司这样的监督和执行的成本就可以大幅度减少，因此说市场的运行是有成本的，通过形成一个经济体并允许一个权威的母公司来支配资源就能节约某些市场运行成本，企业通过扩张也可以实现交易成本的节约，必须保证企业扩张所带来的内部组织管理的成本低于市场交易成本。

上午很多老师谈到的组织成本和交易成本他们两个之间的平衡的问题。但是这也有问题，这种问题在联合的情况下就会发生不同的转变，也就是母子公司作为联合的最典型的代表，有两个或者更多的企业通过股权人事或者契约进行联合，在市场上完成一体化交易，避免扩大企业带来的弊端，又可以节约交易成本，母子公司节约交易成本的路径上必然选择关联交易，这是第二部分。

最后，对母子关联交易的规制措施。有效关联交易可以提升企业的利润率，如果母子公司不当的关联交易就会影响子公司的利益，因为关联交易可以是一种避税的办法，损害国家的利益，但是现在我来探讨的是在公司法和破产法的角度从保护子公司债权人的角度来谈对母子公司关联交易的规制的。从公司法与破产法的角度，对母子公司关联交易的法律规制措施我分两部分:一是事前预防机制，二是事后救济措施。

在事前预防机制中，第一种是完善公司的治理结构，第二种强化信息披露制度。

在事后救济措施方面，有四种方式可以弥补:一是利益补偿规则，二是禁止抵消规则，三是刺破公司面纱原则，四是衡平居次原则。

母子公司间的关连交易可以有效的减少母公司、子公司经营活动的交易成本，提高的经营效益，但同时不正当的关联交易可能损害到第三人的利益甚至国家的合法利益。因此，法律作为一种调节相互冲突利益的工具，对不正当的关联交易所引发的母公司和子公司债权人及其他利益相关者之间的利益冲突，应该进行有效的调节。虽然法律的调节并不能创造经济效益，但法律规制的后果将影响经济行为的走向。有效的构筑关联交易的规制网络，使母子公司的关联交易回归正途，防止不应有的损害发生。

以上就是我对论文的简要陈述，不足之处请大家批评执政。

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