天琪早盘分析摘要

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总

署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，1-2月累计进口745万吨，同比增长%。(于瑞光)

【大豆基本面】金融市场对日本地震、海啸和核危机的反应告一段落，经历此轮大跌的美豆迫切需要基本面上的利多因素加以修复弱势。私人分析机构Informa公司最新公布的面积预估报告显示，2011年美国大豆种植面积预计为万英亩，较去年和其上月报告分别削减210万英亩、140万英亩，低于美农业部预测的7800万英亩。Informa

报告数据极大鼓舞大豆市场，周五CBOT大豆期货市场延续反弹走势大幅收高。上周国内豆类市场整体表现强于美豆，下游产品生产成本及2011年中国大豆种植面积可能大幅下滑等因素为市场提供抗跌动力，价格底部支撑性较好。外盘止跌弹高有利于缓解国内市场看空氛围，豆类市场有望延续新的上升周期。(于瑞光)

【连豆今日操作建议】美豆探底反弹，市场重获基本面利多支撑。利比亚紧张局势升级，原油等周边品种大幅上扬也有望为连豆带来外部支撑。预计今日连豆市场追随美豆大幅高开，低位买盘有望推动期价继续试探上方阻力，建议投资者继续持有大豆多单或择机低位买入。大豆1201合约上方阻力位4560，下方支撑位4480。(于瑞光)

【连豆粕今日操作建议】外部市场回暖及豆粕现货强势反弹配合下，今日连豆粕有望大幅高开，建议投资者继续持有豆粕多单并可考虑逢低买入操作。豆粕1201合约上方阻力位3370，下方支撑位3320。(于瑞光)

【油脂今日操作建议】中东局势不稳原油反弹回100点上方，南美阿根廷工人罢工使得短期市场关注南美供应节奏，综合来看市场暂时平复日本危机忧虑，回顾基本面题材。国内宏观面依然维持紧缩策略，国内豆粕需求低迷，油厂开工下滑，油强粕弱，国内资金连日追涨力度较弱。市场回调吸纳时机还需谨慎，等待4月份资金移仓1201过程的反弹吸纳建仓。三大油脂，豆油1109关注9650-10000区间震荡，菜油1109支撑10107，阻力10401点，棕榈油1109支撑9061点，阻力9229点，保值空单减持，谨慎型可继续关注菜油/棕榈油、豆油/棕榈油价差走阔套利。(刘妍)

【棉花今日操作建议】美棉仍然处于大幅度的无序波动状态，但美棉的高价正在迫使进口到中国的棉花重新被转出去，国际棉价最终将影响国内棉价，短期影响暂时不大。郑棉进入到震荡阶段，日内操作为佳。(漆志云)

【沪锌今日操作建议】基本面继续疲弱，利空也是非常明显，无论是伦锌还是沪锌，库存都是非常高的，对锌的影响不言而喻，成本因素及高库存将继续博弈，同时商品的调整氛围仍在持续，未来锌价走势震荡加剧，目前在18000一线纠结了一周多了，如果跌破18000那么下方目标17000。建议，暂时观望。(莫国刚)

【沪胶今日操作建议】原油期货飙升，突破每桶101美元，因日本称控制受损核电厂危机取得进展，同时西方国家似乎接近干预利比亚。纽约原油期货结算价涨美元，至每桶美元。布伦特原油期货涨美元，至每桶美元，涨幅%。国际橡胶现货昨日快速回升，印尼20号标胶4月离岸价格每公斤上涨56美元，至486美元。建议投资者前期空单离场，观望为主，激进投资者可在35000以下，日内短多。(孙平)

【PVC今日操作建议】1,昨日华南5型电石PVC价格7630-7750,+50.上周下游出现少量大单拿货，上游库存出现减少。目前贸易商已经亏本经营，生产企业利润已经被压缩很小，从品种基本面来说最坏的时间已经过去，需要时间消化库存和终端需求的实质转好.2.核危机出现转机，目前稳定但仍存不确定性因素.3.联合国通过对利比亚空中打击，北非局势再次升温.国集团干预日圆波动，从日本释放流动性分析长期日圆将贬值.5.中国央行调高准备金点，或意味存在更多的外汇流入。操作上中长线仍需耐心等待宏观上的稳定，短线日内短多为好。(刘东丰)

【黄金今日操作建议】1、 中东战局升级，地缘政治令金价今日少见调控高开并破位，空单谨慎持有，严格风险控制止损前期高点

2、 黄金珠宝首饰、加工流通企业根据自己实际情况持有部分空头套保头寸，没新高不出局。详情请跟踪天琪主页相关专题。(张果)