欧元在欧洲流通以来，欧元区各个成员国之间的贸易交流强于预期，外生交易成本大幅下降，促进了各国的经济发展。甚至是非欧盟成员国也开始在结算中使用欧元。不过随着08金融危机的到来，也是的慢慢积累的欧元的笔名开始出现。各成员国的经济周期不同，政府需要运用财政和货币政策组合拳来控制经济健康发展，欧洲央行的成立使得各国只剩下了财政政策这一条路。这也是金融危机之后货币政策不能满足国内复苏需求的情况下，各国都大力动用债务手段来试试财政刺激政策来努力使经济恢复，而造成的今天部分成员国债务过高，同时经济未能达到复苏预期，以至于出现债务危机。

其中希腊这一成员国的债务问题较为严重，比其他出现债务问题的国家更为突出。在接受过一轮援助之后，仍旧没能彻底解决问题，时至今日，问题在此被推倒台前。在第二轮援助的问题上，欧洲央行和德国等主要成员国态度不定，希腊经济的前景也是一片迷茫，给希腊债务违约问题解决增添了不确定性。

在西班牙、意大利、爱尔兰、葡萄牙等国债务都可能出现问题的前提下，另一议题被提出，那就是欧元这一货币的基础是什么？什么能保证它的价值？一般来讲，政府信用是货币存在的基础，发行债务，维持货币购买力都是依靠政府的信用。而如果真的欧元区某个成员国出现主权债务违约情况，欧元这一货币会如何？欧盟整体与违约主权国家应如何处理这一问题？是否欧元区面临恢复原有货币风险？相信在这些问题没有得到解决前，市场对欧元的质疑永远不会消失。这些问题的存在，也是欧元区经济发展的一个心理障碍。在今后的5-10个月内，相信欧元会持续贬值。

另外我们从下面欧元的月线图也可以看出，在箭头处，位受到长期短期双重阻力，没有突破后转入到了一个下行通道之内，且其下行较为坚决，预计整体欧元下行趋势在技术面和基本面的作用下会持续时间较长。建议在长期操作中，至少在半年内保持空头思维，直到欧洲整体经济得到全面复苏，债务问题得到圆满解决才是解除这种空头思维的时机。

RocoForex

2011-06-14