“市场传言1月份CPI只有%，比普遍预期的5%以上低不少，这很可能是今天市场放量大涨的主要原因。”2月14日收盘后，上海一家基金公司投资总监向记者表示。

14日盘面情况似与之所言逻辑相符。当日上证综指大涨点，上涨%。而券商板块一骑绝尘，整体涨幅达%，跑赢第二名建材板块%的涨幅。

包括保险、银行、钢铁、煤炭石油在内的众多蓝筹股密集的板块，当日均有不俗表现，整体涨幅均超过2%。即便是处于风雨飘摇中的房地产板块，亦有%的涨幅。

“不能说我们现在开始看多，但春节后我们对后市的观点确实乐观了。现在确实有基金开始调仓。”上海一家基金公司的基金经理向记者表示。

部分私募则已在春节假期前完成布局。

“我们现在前三期私募产品的仓位在80%左右，刚发行的第四期产品，仓位也有30%。”14日，深圳一家阳光私募总经理向记者表示。

但在一位上海券商高级策略分析师看来，“公募基金应该不是做多的主力”。从当日涨停的兴业证券（.SH）和中信证券（.SH）的交易龙虎榜信息看，多家知名游资营业部现身买方阵营。

游资制造行情？

成交放大，蓝筹股集体发威，个股普涨。2月14日的市场行情，让人依稀想起2010年国庆节之后那一轮上涨超过500点的“节后行情”。

令市场开始想象的是，当日两市共成交亿元，比上周五大幅放大，资金净流入达亿元。

而券商保险等权重板块则成为市场此番反攻的主力。券商板块集体井喷，兴业、中信等7只券商股涨停。

从资金流量看，有色金属板块和券商板块分别有亿元和亿元的资金净流入。

相比之下，2011年后一度强势的农林牧渔和机械板块，14日表现低迷，整体涨幅分别仅%和%，居全部行业板块中最后两位。

大消费概念依旧沉沦，当日旅游酒店板块上涨%，列倒数第四；医药板块涨%，排名倒数第五，且当日资金呈净流出。酿酒食品%的涨幅，也跑输大盘。

“经过前期的低迷，肯定有估值修复的过程，这也是今年各家券商在策略报告中屡屡提及的。”深圳铭远投资总经理陆炜向记者表示。

公募基金似乎后知后觉，嗅觉敏锐的游资和私募，或许才是2月14日市场大涨的真正推手。

龙虎榜显示，14日兴业证券卖出榜第一名是东海证券总部，而买入前五个席位无一家机构，却云集知名游资营业部——中山证券深圳福华三路营业部买入4501万元，列第一；江浙一带颇有号召力的财通证券温岭东辉北路营业部，亦有3069万元买入。另一家知名游资营业部光大证券宁波解放南路营业部也有1503万元买入。

同样的情况出现在广发证券（.SZ）。中信建投武汉建设八路和武汉中北路营业部，当日分别买入7441万元和3643万元；财通证券温岭东辉北路营业部，也买入1563万元。而卖出榜第一位的机构席位则抛售亿元。

公募加仓声声急

令公募基金短期转向乐观是CPI向好的预期。

此前，机构一致预期1月份CPI将超过5%。如国信证券预测为%，国泰君安的预期则是%。

一旦%的1月份CPI传言得以验证，市场对政策面的担忧或将得以释放。

大成基金表示，海内外经济增长超预期，通胀低于预期及流动性恢复正常水平，“这种宏观经济情景非常乐观，是推动股市上行的三个主要因素”。

但上述券商策略分析师表示，CPI即便降到5%以下，也并不意味着通胀压力开始舒缓，“这很大程度上会是权重调整的结果”。

据新华社报道，国家统计局新闻发言人盛来运表示，2011年开始我国将采取新的CPI权重，新方案中，居住类、医疗保健类、娱乐文化类权重将上升，食品类权重将下降。

从流动性看，周一银行间市场7天回购利率跌破3%，远低于上周五的%和春节期间的%。银行间市场7天回购利率通常与上海银行间拆放利率非常接近。

大成基金方面表示，“该利率下降反映流动性紧张的状况已显著缓解。市场流动性的增加也是近期A股上涨的部分原因。”

公募基金的仓位则已迫近历史高位。

据民生证券的仓位监测，截至2月11日，主动型股票方向基金平均仓位为%，与上周（1月28日）的平均仓位%相比，上升个百分点，其中主动加仓%。

根据测算，截至2月11日，128只基金的仓位介于80%~90%，占比达%；146只基金的仓位高于90%，占比高达%。高于90%的基金，一周内增多25只。

从2月14日的市场表现看，此前公募基金的踩点难言精准。

上周为公募基金增配的食品饮料、木材家具、房地产，14日表现一般，而其减配的采掘和石油化工板块，则成为领涨主力。

“公募基金历史最高的仓位约87%，对于公募来说，加仓3到5个点，对市场的影响将非常大。”上述上海某基金公司投资总监向记者表示。