双十一落幕的第一天，拼多多发布了第三季度财报，营收 亿元远超预期，平台年活跃买家数达 亿，净亏损大幅收窄，一系列利好数据让其盘前大涨。

拼多多第三季度营收 亿元，去年同期 亿元，同比增长了 89%，并高于市场预期 亿元。净亏损为人民币 亿元，2019 年同一季度亏损为人民币 亿元，亏损收窄明显。

更值得注意的是，截至今年 9 月底，平台年活跃买家数达 亿。相较于 2019 年同期的 亿，同比增长 36%，一年强劲增长了 亿。其中，在第三季度单季增长 4810 万。截至今年 9 月底的前 12 个月平台交易额（GMV）达 14576 亿元，同比增长 73%。

“双十一隐者”拼多多凭借强劲的增长势头，再次力证了自身的竞争力。

一年新增近 2 亿活跃买家，但用户增速开始放缓

今年 8 月份，拼多多公布的 Q2 财报数据显示，截至 2020 年 6 月 30 日，拼多多平台年活跃买家数达 亿，较上一季度净增 5510 万，创上市以来最大单季增长。

三个月过去，拼多多顺利冲入了 7 亿用户时代。

截至今年 9 月底，平台年活跃买家数达 亿。相较于 2019 年同期的 亿，同比增长 36%，一年强劲增长了 亿。其中，在第三季度单季增长 4810 万。

相比较而言，拼多多活跃用户数与阿里的差距正在进一步的缩小。但事实上，拼多多的用户增速已经开始放缓。

拼多多在本季度单季增长 4810 万活跃买家，环比上一季度净增 5510 万有所下降。而去年拼多多第三季度平台年活跃买家数达 亿，较去年同期净增 亿，较上一季度劲增 5310 万，这一数字也远远高于本季度用户增长数量。

拼多多正在奋力直追阿里，但其用户购买力一直是块短板。从本季度财报数据来看，这一部分拼多多的表现终于扳回一城，数据稳步提升。

截至 2020 年 3 月 31 日的 12 个月内，拼多多每位活跃买家的年支出为 元人民币。第二季度财报显示，截至 2020 年 6 月 30 日的 12 个月内，拼多多每位活跃买家的年支出为 元人民币。本季度财报显示，截至 9 月 30 日的 12 个月内，拼多多每位活跃买家的年支出为 元人民币。

在今年双十一期间，为了拉升用户年购买金，拼多多百亿补贴大力 3C 家电数码等高客单价产品。11 月 10 日网上曝光了一份拼多多数码家电产品各平台比较清单，补贴价格最高可比其他平台低近 1000 元，苹果手机比其他平台低近 700 元，“收割”了大批消费者的青睐。

但未来如何继续提升用户的购买力，将是拼多多一直需要解答的一个难题。

亏损大幅收窄，距离盈利更进一步

拼多多第三季度营收 亿元，高于市场预期 亿元，去年同期 亿元。净亏损为人民币 亿元 ，2019 年同一季度亏损为人民币 亿元，亏损大幅缩窄了。其中，营业亏损为人民币 亿元，2019 年同一季度亏损为人民币 亿元。

可以看出在线营销服务收入的增长，是推动了本季度拼多多亏损缩窄的最大 “现金牛”。

来自在线营销服务及其他的收入为人民币 亿元，2019 年同一季度为 人民币 亿元，同比增长了 %。拼多多解释，该增长主要归因于拼多多品牌和市场地位的不断提高，平台上的商家的广告需求增加。

与此同时，拼多多交易服务收入也在稳步增长。本季度交易服务收入为人民币 亿元 ，2019 年 Q3 为人民币 亿元 。

但拼多多的营收增长仍是其高昂的营销费用所支撑的。

本季度，拼多多总运营支出为人民币 亿元。其中，营销费用为人民币 亿元，2019 年同一季度为人民币 亿元。拼多多解释，这源于主广告费用以及促销和优惠券费用的增加。

与此同时，拼多多的研发支出费用较去年同期也有所增长。拼多多表示，该增长主要是由于员工人数增加并招聘更多有经验的研发人员，以及与研发相关的云服务支出增加所致。

比较遗憾的是，拼多多并未公布更多 “多多买菜”的相关数据。目前，尚无法判断拼多多的社区团购新产品 “多多买菜”是否帮助拼多多提升用户的购买频率和使用黏性，并助推拼多多用户的总使用时长有所提升。

拼多多的 CEO 陈磊 10 月曾表态，拼多多今年与农业有关的 GMV 将增至 2500 亿人民币，借助多多买菜，拼多多或许能进一步加强其供应链和末端履约能力。

随着本季度拼多多财报的公布，拼多多 CEO 陈磊再次重申，未来将继续加大在农产品领域的 “重”投入，持续投入买菜业务，与合作伙伴共建冻库冷链，提升农产品流通的效率。