[摘要]9158收入主要来自三方面:视频社区增值收入、手机及网络游戏收入、其他广告服务收入。

腾讯科技 范晓东 6月25日报道

天鸽互动控股有限公司（以下简称9158）今日正式向港交所提交招股说明书。招股书显示，9158拟于7月9日正式登陆香港联交所交易。

9158此次IPO拟发行亿普通股，此外承销方还拥有4564万股超额配售权，发行价为港元~港元，若不行使超额配售权，募集资金为亿港元~亿港元。中金和瑞银担任本次IPO的主要承销商。

此次发行后9158总股本为亿股，按每股港元计算市值最高达到亿港元。

9158此次所募集资金，20%将用于研发，20%用于发展手机业务，10%用于游戏投入，20%用于市场费用，20%用于未来潜在的收购，剩下10%用于一般运营支出。

此次IPO，共有10个基石投资者认购亿到亿股股份，约占发售股份的38%到45%之间。其中，奇虎360总计最多认购861万股价值500万美元股份，国内上市网络游戏公司中青宝网CEO李瑞杰同样认购价值500万美元股份。上市后6个月基石投资者的股份解除禁售。

一、9158商业模式和收入构成

1、基本运营数据

天鸽集团（9158）创立于2005年。9158最早是效仿韩国的“十人房”视频聊天模式，用户通过付费租用成为聊天室室主，有权招聘雇用管理员来组织聊天室中的各种活动（如唱歌、跳舞、炒股、教育等等），而普通用户在聊天室里如果想要使用诸如喝彩、送花等附随功能，同样需要付费。

2008年天鸽集团获得IDG 2000万美元投资，2010年获得新浪3000万美元投资，并把新浪SHOW视频互动平台交由天鸽集团运营。

目前，9158旗下拥有9158及新浪秀2个实时社交视频社区、及其他7个较小的同类社区。 在实时互动视频社区类型中，音乐占据80%，其他还包括脱口秀、教育和财经等。其主要竞争对手包括欢聚时代（YY）、六间房、56网及呱呱视频等。

9158视频社区核心运营数据

从注册用户来看，9158近三年实现较快速增长，这主要是靠网吧合作、搜索广告、广告联盟等方式来推广获取用户。2013年9158活跃用户每月平均花费时间超过20小时，2013年Q4，实时在线用户峰值达到63万。

2、核心业务和收入构成:

9158收入主要来自三方面:视频社区增值收入、手机及网络游戏收入、其他广告服务收入。

9158收入构成及变化

9158靠售卖给用户用于虚拟物品的虚拟货币获取收益，这些虚拟产品包括包括虚拟礼物和虚拟道具。礼物由用户送过主播，道具赋予用户会员特权。

2013年9158总计提供910种虚拟产品，每月有超过57亿件虚拟物品在平台上交易。平均月度付费用户由2011年的万增加2013年的27万。9158主要依靠分销商及销售代理促销推广虚拟产品，截止2013年年底共有3名分销商及1200名代理，而2013年4大分销商占据虚拟货币销售总收入的%。

9158平均月度活跃用户数对比

9158平均月度付费用户数对比

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