编辑推荐:清科研究中心对市场上超过百位LP的最新调研显示，面对2012年复杂的市场状况，%的LP依然看好未来3-5年的中国市场，将提升在VC/PE市场投资配比。

清科研究中心调研显示，%的LP认为2012年中国VC/PE市场处于行业洗牌阶段，未来将出现调整；%的LP对市场活跃度维持积极的看法，认为市场活跃度保持不变或增加；另有%的LP认为市场活跃度无法确定，需要根据未来经济形势进行判断。在投资配比情况方面，未来1年内%的LP对VC/PE市场的投资配比将保持同一水平，%的LP将在市场调整中把握机会，提升自身在VC/PE领域的配置；相比之下%的LP将下调在VC/PE市场投资配比。中长期来看，3-5年内%的LP将提升在VC/PE市场投资配比，%的LP在VC/PE市场投资配比将保持同一水平，仅有%的LP下调其投资配比。

清科研究中心分析师刘碧薇认为，整体而言LP认为VC/PE行业在2012年处于调整期，但短期内多数LP并未持悲观态度，在维持之前投资水平的同时，希望在行业波动时进行价值挖掘。中长期，多数LP依然视中国VC/PE领域为较好的投资目标，并加强在此领域的投资配置。

在调研中%的LP认为2012年中国VC/PE市场整体回报水平将会有所下降，%的LP认为市场整体回报将上升，另有%的LP认为整体回报水平保持不变。从LP对2012年VC/PE市场的收益率预期来看，有%的LP认为2012年VC/PE市场的收益率维持在20%-30%之间，%的LP认为2012年VC/PE市场的收益率在30%-40%之间，仅有%的LP认为市场将带来收益率超过100%的超额回报。投资回收期限方面，绝大多数LP希望回报期在5年之内，其中%的LP最期望投资回收期为1-3年，有%的LP最希望投资期在3-5年，仅有%的LP最期望投资期符合私募股权的普遍运作期限，即5-7年。

刘碧薇认为，受2012年证监会新政频出、IPO大幅下滑、资本市场股价低位震荡等因素影响，多数VC/PE机构遭遇退出渠道狭窄、回报水平下滑等困境，这些问题势必影响2012年整体回报情况。目前市场上依然以短线资金为主，绝大多数LP希望将投资期锁定在短期，然而随着市场上收益率进一步回归理性，短期获得暴利的时代已终结。

原文详情:《调研显示近7成LP看好未来5年中国市场》