9月2日，苏宁环球(.SZ)公告，拟投资千亿开发广州白鹅潭。但这一重大利好却遭到业界质疑，其股价依然阴跌不止。9月8日，苏宁环球股价继续下跌，报收元，跌幅%。

当前围绕苏宁环球千亿融资的实力及信披违规的质疑仍在继续，而更深层次的背景正在浮出水面。

本报记者注意到，苏宁环球自7月初高管增持51万股以来，其利好及传闻不断，其中两次的涉矿传闻更让其股价逆势大幅拉升35%。股价大涨期间，苏宁环球亿股的定向增发限售股迎来解禁，并且在解禁之后，苏宁环球大额资金的净流出力度明显加大。而当股价高位横盘又上涨乏力之时，千亿土地开发项目消息被公司主动提前以非正规途径披露。

苏宁环球频发利好以及信批违规背后，是否另有隐情?

涉矿股价飞涨

苏宁环球的密集性利好始于7月初。7月4日晚间，苏宁环球公告，公司董事副总裁李伟、董事倪培玲等10位高管在6月29日-7月4日，共计买入公司股票逾万股。苏宁环球当日报收元，上涨%。此次高管增持成了券商强烈看好苏宁环球的重要依据。

7月5日，苏宁环球10送2派元分红除权，股价高开高走。当天，申银万国率先发布研究报告，称苏宁环球价值遭严重低估，建议增持。7月6日，华泰联合快速跟进，报告称苏宁环球管理层集体选择在现阶段增持，再度显示出管理层认为目前股价偏低以及对公司未来发展充满信心。但券商看多并没能提振股价。7月5日到26日，苏宁环球股价累计跌幅达%，而此间大盘累计跌幅只有%。

券商强推失利后，7月底，苏宁环球突然搭上 “涉矿概念股”顺风车，股价扶摇直上。

记者发现，苏宁环球将“注入矿产资源”传闻最早出现在6月下旬股吧。坊间盛传，公司大股东江苏苏宁环球集团将向上市公司注入集团参股40%的江西环球矿业相关资产。

7月底，这一传闻再次在网络上被密集传播。7月27日开始，苏宁环球逆势启动，连续十日飘红，并一路逆势拉升至8月15日，于8月12日创下了元(复权)的近16个月新高，区间最大涨幅接近35%。

值得关注的是，苏宁环球异动期间，其基本面并未有大变动。而记者注意到，在7月27日以来的上涨期间，正好迎来苏宁环球巨额的动向增发限售股解禁。

苏宁环球公告显示，其2007年度动向增发限售股于8月1日上市流通，其中，公司实际控制人张桂平及其子张康黎分别解禁亿股和亿股，累计亿股。

8月1日，经过连续4个交易日上涨之后，其股价已由元上涨到元。而截至8月12日，涉矿传闻为其带来%的最大涨幅。这意味着，此时限售股的减持将比涉矿传闻之前的股价低迷阶段，套现金额高出%-%。而同期上证指数最大跌幅%。

而资金流向数据则显示，苏宁环球在8月10日开始有大额资金密集流出。其中，8月10日净流出2438万元，12-18日分别净流出2142万元、5039万元和2884万元，净流出力度明显大于8月1日之前。8月10日至24日，净流出苏宁环球的资金高达亿元，主要集中在每笔成交50万元以上资金。

而在8月1日之前，苏宁环球交投清淡。6月15日以来，单日资金净流入或流出金额只有两个交易日超过2000万元:7月19日净流入2320万元;7月29日强势涨停时净流入亿元。

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