恒丰证券 梁渊

昨日，港股继续下探，已连跌了七个交易日。不过，盘中的跌势有所放缓，成交亦在萎缩，全日波幅介于238点。恒指最终收报23621点，下跌53点或%，大市总成交萎缩至亿港元。

的确，港股从4月底开始出现了明显的调整，并且相继跌破了几个重要的支撑位，目前已逼近23000点整数关。事实上，从上个月公布的CPI数据后，市场的乐观情绪已在减退，替而代之的是更加严厉的紧缩政策及不利预期，只是港股恰逢4月多头市场的结算，再加上当时美股市场还属于热火朝天当中。因此，调整的时间比A股迟了一些。不过，从最近来看，美股似乎已显强弩之末态势，除了刚公布经济数据及公司业绩差于市场预期外，国际油价及贵金属等大众商品出现持续沽压，资金开始纷纷避险流入美债。并且最近市场更传出索罗斯大举抛售贵金属的消息，索罗斯是以精确判断货币汇率走势而著名，他的抛售无疑引发市场对美元可能见底回升的猜测，因美元的反弹是美国量化货币即将结束的征兆，若真是如此，美股在未来跟随回落的可能性很大。

至于港股未来的走势，个人认为，暂时先看23000点的支撑力度，所谓"五穷，六绝，七翻身"，想必这次又要在市场中得到检验，由于目前还看不出有调整到位的迹象，所以在操作上，投资者不宜急于捞底，观望为主。衍生工具交易方面，鉴于目前弱势形态明显，未来恒指仍有下跌的空间，因此，建议看空后市的投资者可继续关注恒指认沽证29465，反至，则可关注其认购证29467。